12Cr1MoVG合金管价格短期会延续下行
2022-11-5 11:48:40 点击：
今年以来，在粗钢产量压减的逻辑支撑下，国内12Cr1MoVG合金管价格重心显著抬升。但进入10月，在多重因素影响下，钢价先扬后抑。展望11月钢市，东海期货分析认为，虽然供应端的利多因素依然存在，但未来市场将更关注需求端的变化，价格整体以区间震荡为主，续创新高可能性不大。供应端看，在粗钢压减政策以及因能耗双控和煤炭供应紧张导致限电范围扩大的情况下，9月份钢材供给收缩力度继续加大，10月份粗钢日产不排除持平或小幅回升的可能，但同比可能还会延续下行态势。而四季度供给压缩的趋势依然会继续延续。
钢市焦点短期仍在需求上，价格短期也会延续下行，之后可能会因冬储以及冬奥会限产的进一步趋严而有所反弹，但未来整体上价格会以区间震荡为主，继续创新高可能性不大。“主要的风险因素在于钢厂限产强度继续升级，需求超预期增长，宏观政策有较大放松。
从基建角度看，四季度财政政策有望继续发力，推动基建投资边际回升，对于回升幅度也不宜期望过高。这主要是因为一方面政策端对地方债务的监管力度依然偏严；另一方面，当前政策表述主要是“跨周期”调节，可能会更加关注于中长期的经济发展，短期政策可能更多偏向于托底。
短期房地产税对情绪上的影响将会大于实际影响，但居民购房意愿受到打击是不可否认的。中长期看，地产需求总体会呈现下滑的态势，区域差别也会更加明显。在经历一轮急跌之后，钢价有修复性反弹的需求，但原料端尤其双焦价格的跌幅仍不确定，制约反弹的高度。认为12Cr1MoVG合金管需求走弱的趋势已经形成，注意库存拐点的出现，或保持低库存谨慎操作。
钢市焦点短期仍在需求上，价格短期也会延续下行，之后可能会因冬储以及冬奥会限产的进一步趋严而有所反弹，但未来整体上价格会以区间震荡为主，继续创新高可能性不大。“主要的风险因素在于钢厂限产强度继续升级，需求超预期增长，宏观政策有较大放松。
从基建角度看，四季度财政政策有望继续发力，推动基建投资边际回升，对于回升幅度也不宜期望过高。这主要是因为一方面政策端对地方债务的监管力度依然偏严；另一方面，当前政策表述主要是“跨周期”调节，可能会更加关注于中长期的经济发展，短期政策可能更多偏向于托底。
短期房地产税对情绪上的影响将会大于实际影响，但居民购房意愿受到打击是不可否认的。中长期看，地产需求总体会呈现下滑的态势，区域差别也会更加明显。在经历一轮急跌之后，钢价有修复性反弹的需求，但原料端尤其双焦价格的跌幅仍不确定，制约反弹的高度。认为12Cr1MoVG合金管需求走弱的趋势已经形成，注意库存拐点的出现，或保持低库存谨慎操作。
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